速讯：路甬祥院士夫人创立的光伏企业市值千亿，又要拆分IPO

近日，晶盛机电计划将控股子公司美晶新材分拆上市，加快推广硅片生产核心耗材石英坩埚。据悉，晶盛机电是一家提供光伏和半导体晶体生长及加工设备的公司，市值接近1000亿元。而美晶新材是其全资子公司，专注于石英制品的加工和销售，为半导体和光伏行业提供石英制品，并致力于技术和规模领先。晶盛机电表示，此次分拆将使晶盛机电专注于核心业务，美晶新材将通过创业板上市增强融资能力和盈利能力，提升其综合竞争力。

晶盛机电可以说是一个颇具传奇色彩的企业，是大学教授创业的典范。

它的创始人是一位博士生导师，那就是浙江大学的邱敏秀女士。邱敏秀女士于1962年就读于浙江大学机械系，本科毕业后进入浙江临安通用机械厂担任技术员。随后，在1977年她回到母校浙江大学，先后在液压教研室、流体传动及控制研究所、机械电子控制工程研究所工作，并担任过实验室主任和机电所副所长等职位。1999年，邱敏秀女士在54岁时成为浙江大学机械与能源工程学院党委书记，直至2005年退休。

(相关资料图)

然而，退休并没有让邱敏秀女士闲下来。2006年，她已经年过六旬，却产生了创业的想法！由于邱敏秀女士的威望和地位，她成功争取到了当年浙江省的重点项目《全自动大规模集成电路单晶硅生长炉关键技术的研究与开发》。然而，仅有项目还不够，她又联合金轮机电、慧翔电液、浙江大学和杭州电子科技大学四家单位，共同创立了晶盛机电。

在邱敏秀女士的领导下，公司成立仅六年就成功上市。到了2016年，也许是由于年龄原因，她卸任了公司董事长一职。当时，晶盛机电的总营收达到了10.94亿元，净利润为2亿元。

值得一提的是，邱敏秀女士的丈夫路甬祥先生更加有名，曾任浙江大学校长和中国科学院院长。可以说，这位夫妇可谓是一对非凡的搭档，共同创造了充实而圆满的人生！

当她卸任之际，并没有直接将企业的经营权交给子女，而是有着独特的安排。她将公司的领导权交给了自己的学生曹建伟。这种决策体现了她的眼光和智慧。果然，曹建伟没有辜负期望，他带领晶盛机电再次取得了辉煌的成就。根据2022财年的业绩预告显示，晶盛机电全年预计实现营业收入101.34亿元至113.27亿元，归母净利润为27.39亿元至30.81亿元。短短六年间，净利润增长了15倍。

晶盛机电作为单晶硅设备行业的领军企业，无疑在市场上占据着重要地位。然而，在技术方面，与国外的巨头相比，晶盛机电还存在较大差距。尽管晶盛机电一直在扩大单晶炉的产能，但扩产的主要集中在8寸和12寸的设备，而且12寸设备的批量生产也刚刚开始。与此相比，美国的Kayex和德国的PVA等公司在12寸硅片设备方面领先晶盛机电不少，并且Kayex甚至已具备生产16寸设备的实力。

因此，目前我国仍然主要依赖进口设备，超过70%的市场份额被国外巨头所垄断。但是，积极的一面是这也为国内公司提供了潜在的市场机遇，实现国产替代已成为共识。然而，要实现替代的前提是技术达到国际水平，而晶盛机电在这方面仍然面临着较长的发展道路。

接下来，再一起看看过去十年的经营现金流情况。不难看出，2019年是公司的重要转折点，因为公司终于开始储备现金。在2021年，现金流有着不小的增长，达到了17.37亿，但是在2022年却出现了下降，降至13.14亿，减少了4个亿。

然而，这并不是最重要的，我们需要关注下面的数据。根据公开数据显示，2022年的应收款项为25.7亿，预付款为9.58亿，总计达到了35.28亿。而在2021年，应收款项为16.66亿，预付款为5.34亿，总计正好为22亿。也就是说，在2022年，公司被欠款的金额增加了13.28亿。如果再加上所有的营收和预付款，这个金额超过了17亿。

我们继续分析：2021年的应付款项为41.47亿，而在2022年增加到了63.5亿，增加了22亿。同样地，如果再加上所有应付款和预收款，这个所谓的"欠款"增加的金额达到了67亿（请注意，这里的"欠款"是打了引号的）。也就是说，欠款和被欠款之间的差额为50亿。

根据公告的数据，去年的发货金额为93亿，比2021年增加了47亿。相近两组数据，再加上现金流下滑的情况，是否存在提前确认收入的问题？对此，小编是持有一定的疑问的。

不管怎么说，晶盛机电还是一家很优秀的企业，未来，随着国内市场对先进材料和装备的需求不断增长，晶盛机电有机会继续扩大市场份额并提升自身的竞争力。他们的分拆举措，将美晶新材作为独立子公司上市，有望进一步增强其融资能力和资金实力。让我们一起期待着他们在光伏和半导体行业继续取得更大的成就，为中国高科技制造业的发展做出更多贡献。

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